最近打開 A 股行情軟件，滿眼的紅色格外喜慶，財經新聞里也捷報頻傳，指數連破關鍵關口，不少股票短短幾周就收獲兩位數漲幅。

可熱鬧的行情背后，卻藏著另一群人的焦慮：明明大盤天天漲，自己手里的股票卻要么橫盤震蕩，要么漲得磨磨唧唧；別人持倉幾天就賺出一個月工資，自己忙活半天卻沒見收益——明明身處牛市，沒虧一分錢，可這種沒跟上節奏的焦慮，卻比熊市虧錢還讓人坐立難安。

不少投資者忍不住感嘆： 比起熊市里實實在在的虧損，牛市里的踏空，反而更讓人心里不是滋味。

一、牛市踏空為何更令人痛苦

心理學研究早已證明：不是你太貪心，而是大腦自帶的 3 個心理機制，在牛市特殊環境下被放大，悄悄操控了你的情緒：

損失厭惡：“未得收益”等同于“損失”

諾貝爾經濟學獎得主卡尼曼在前景理論中提出過一個核心觀點：人們對損失的敏感度，遠高于對收益的敏感度—— 同樣是 1 萬元，失去 1 萬元帶來的痛苦，需要賺到 2.5 萬元的快樂才能抵消，這就是損失厭惡的核心原理。

而這里說的損失，不僅包括已經擁有的東西變少，還包括本該擁有卻沒得到的?“未得收益”，而牛市里的“踏空”就是典型的“未得收益”。因為在牛市中，賺錢會從意外驚喜變成普遍預期，當你感覺別人都在兌現這個預期時，你沒賺到或賺得少的狀態，會被大腦自動歸類為損失。

比如熊市里你虧了1萬元，會考慮市場環境差，大家都在虧，大腦會主動降低預期，減輕痛苦；可牛市里別人賺了1萬元，你只賺2000元，大腦會先設定本該賺1萬元的基準線，再把少賺的8000元當成損失。

社會比較：別人的收益，成了你的焦慮

美國社會心理學家費斯廷格提出的社會比較理論認為：人天生就有和他人對比的需求，且通過對比來判斷自己的處境是否合理。而對比的結果，直接影響情緒?——當你發現自己比別人好時，會產生滿足感；當你發現自己不如別人時，就會產生相對剝奪感，也就是“明明我和他差不多，為什么他能得到，我卻不能”的負面感受。

在牛市里，這種社會比較會變得頻繁而突出。朋友圈里暗戳戳的漲停炫耀、理財群里的收益交流、同事間不經意的選股話題，都會觸發這種社會比較。更關鍵的是，人們在對比時，往往會自動過濾掉別人的風險，只看到別人的收益。例如，只聽說小李的股票漲了50%，卻沒看到他之前虧了多少。這種片面對比會讓你更覺得自己虧了，進而陷入焦慮和自我否定，比單純沒賺到錢更磨人。

后視偏差：“我本可以”的懊悔

后視偏差的概念最早由心理學家巴魯克·菲施霍夫提出，指個體在得知事件的結果后，傾向于相信自己在事情發生前就能夠預測到該結果的一種心理現象。

解釋這種現象的大腦機制，一是那些與結果一致的信息會更容易被提取，二是大腦會不自覺地修改甚至歪曲最初的記憶，以匹配現在已知的結果。也就是我們常說的?“事后諸葛亮”。

在牛市里，后視偏差會讓踏空的痛苦發酵。牛市初期，你可能因為覺得估值太高、想等回調而猶豫沒入場，這原本是理性謹慎的選擇；可當行情一路上漲，你會慢慢忘記當初謹慎的理由，反而不斷強化自己當初已經做好入場準備甚至看好某只股票的記憶。

當后視偏差作祟，投資者就容易陷入“我本可以”的懊悔情緒。

二、別讓投資情緒，變成家庭幸福的隱憂

當投資帶來的負面情緒蔓延到家庭中，可能會影響家庭的和諧幸福，而這背后同樣藏著不少心理學原理。

踢貓效應：把壞脾氣丟給最親近的人

首先是經典的心理防御機制 “踢貓效應”：當人被負面情緒裹挾時，會傾向于向安全的對象釋放壓力，而家人往往成為這種安全宣泄口。

有位來訪跟我們提到：這輪牛市我手里的股票一直不漲，特別煩躁。那天老婆提醒我買醬油，我忍不住吼了她，說她這點小事都來煩我，事后冷靜下來我意識到是把焦慮的壞情緒撒到了她身上。

注意力轉移：忽略了對家人的陪伴

心理學中的注意資源理論指出，人的注意力總量有限，當你把注意力過度聚焦于投資，可以分給家庭生活的注意力會被大幅擠壓。

被踏空焦慮裹挾的投資者，往往每天花費大量注意力在研究股票上，生怕錯過上漲機會，與家人相處的時間自然減少，相處質量也會下降。例如跟家人交流時的心不在焉，或者以“等會兒，我在忙著研究股票”來推脫或者敷衍對家人的陪伴。低質量的家庭交流讓伴侶關系或親子關系面臨挑戰。

風險偏好轉換：為追漲，賭上家庭安穩

卡尼曼前景理論中還有一個關鍵發現：人們的風險偏好會隨情境轉換，面對收益時傾向于風險規避，即見好就收；但面對損失時，會切換為風險尋求，即更愿意冒險賭一把。

牛市踏空時，大腦會將少賺的錢或沒賺到的錢歸為損失，這種感知會讓人傾向于冒險，選擇高風險操作。

當看到別人在牛市賺得盆滿缽滿，投資者可能不顧家人反對，偷偷把孩子的教育金甚至父母的養老金投進股市，想一把追上收益。這種為彌補踏空損失而采取的激進決策，不僅讓家庭財務陷入風險，更是破壞了家庭信任。

三、如何把投資焦慮擋在家庭門外

在了解了投資情緒對家庭幸福的影響機制后，接下來我們分享 3 個實用的方法，避免讓焦慮情緒影響您的家庭幸福。

給投資行為和家庭生活設置邊界

首先最重要的一點，投資者需要為投資和家庭生活劃清明確的時間界限，比如規定晚上 8 點后不看股市軟件、周末不開市的時候留出一整塊時間專心陪伴家人。這樣的邊界劃分，另一方面幫助投資者可以有時間從緊張焦慮的投資過程中抽離，恢復理性的頭腦；更重要的是保障了家庭生活不被投資情緒過度干擾，保護了家庭和諧。

調整認知：分清沒賺到的錢和投資損失

投資者需要在認知上做區分：沒賺到的錢是市場中本就不屬于你的收益，它不同于投資損失是你實際擁有后又失去的資產，即使在牛市沒賺到那么多錢，但你至少沒有虧錢。

別人賺了10萬不等同于我虧了10萬，也別把沒追上的漲幅當成自己的損失。認可自己的投資節奏，不被“未得收益”迷惑，焦慮情緒就會減輕。

多和伴侶溝通，投資焦慮別獨自扛

踏空后的焦慮和懊悔別自己憋著，主動和伴侶多交流感受，坦誠地說出這次沒跟上行情有點著急難受。

溝通重要的也不是為了解決踏空問題，而是讓對方知道你的狀態，一起分擔情緒。伴侶的理解和支持，能有效緩解焦慮，也避免在無意識的情況下將負面情緒轉移到家人身上。

尾聲

牛市總會過去，熊市也會迎來春天。但與家人相處的光陰，一旦錯過就再也回不來。

下次當你因為沒賺到或賺得少感到焦慮時，不妨想想：你當初投資的初心，是不是為了讓孩子有更好的教育，讓伴侶有更安穩的生活，讓父母有更高質量的晚年？

別讓“少賺的錢”，偷走了你本該擁有的家庭幸福。畢竟，投資是場馬拉松，而家庭，才是你最終要抵達的終點站。

參考文獻

陸劍清. (2017).?行為金融學?(第2版). 清華大學出版社.

Fischhoff， B. (2025). Fifty years of hindsight bias research—Reflection on Fischhoff (1975). Journal of Experimental Psychology: Human Perception and Performance， 51(2)， 143-150. https://doi.org/10.1037/xhp001232

本文來自微信公眾號： 家姻心理 ，作者：周亞婕，責編：劉祥宇，編輯：盧思伶