來源：雷達Finance 作者：孟帥 編輯：深海

王長田壓力猶存。

在電影《哪吒之魔童鬧海》以雷霆之勢席卷超150億元票房后，靠該片賺得盆滿缽滿的光線傳媒卻在5月19日投下一枚資本市場的“深水炸彈”。

據光線傳媒發布的公告顯示，公司控股股東光線控股及其一致行動人王牮、王洪田，計劃減持股份共計不超過2923.73萬股。雷達財經了解到，光線控股由光線傳媒董事長王長田實控，而王牮、王洪田則是王長田的妹妹、弟弟。

在國內娛樂傳媒行業，王長田堪稱響當當的人物。從初入傳媒行業的青澀記者，到中國娛樂新聞“教父”，再到如今叱咤風云的電影大佬，在富豪榜上身家達170億的王長田用自己的經歷書寫了一段波瀾壯闊的商業傳奇。

此次減持公告披露前，身為《哪吒之魔童鬧海》主要出品方的光線傳媒剛剛交出一份亮眼的財務答卷。今年第一季度，公司營收、歸母凈利潤同比分別飆升177.87%、374.79%，資金儲備也顯著充盈。手握豐厚現金流的王長田，不久前還豪擲12.2億元在北京買樓用作辦公場所。

而《哪吒之魔童鬧海》給光線傳媒帶來的加成，不僅僅停留在業績層面。今年2月，光線傳媒市值一度突破1200億大關。但資本市場風云變幻莫測，5月20日，光線傳媒市值已回落至527.17億元。在此期間，王長田夫婦的財富也隨公司股價劇烈波動而大幅縮水。

盡管一季度捧出《哪吒之魔童鬧海》這部“核彈級”作品，但光線傳媒接下來仍面臨著嚴峻的行業挑戰。當前國內電影市場寒意漸濃，4月票房同比近乎“腰斬”，五一黃金檔期票房也縮水超半，行業調整期的特征愈發明顯。即便手握《哪吒3》這一潛在爆款IP，但在其問世前，如何維持市場熱度、延續業績輝煌，無疑是王長田不得不解決的一道難題。

光線傳媒股東減持，或套現約5.38億元

5月19日，光線傳媒發布公告稱，公司控股股東及其一致行動人擬自本公告披露之日起15個交易日后的三個月內以集中競價和/或大宗交易方式減持公司股份共計不超過2923.73萬股，占剔除回購專用賬戶股份后公司總股本的比例不超過1%。

其中，光線控股、王牮、王洪田擬分別減持公司股份數量不超過1923.73萬股、400萬股、600萬股，占剔除回購專用賬戶股份后公司總股本的比例不超過0.66%、0.14%、0.21%。

截至公告發布日（5月19日）收盤，光線傳媒股價報18.39元/股。據此計算，光線傳媒控股股東及其一致行動人通過此次減持或可套現約5.38億元。

盡管此次減持名單中并未直接看到光線傳媒掌舵人王長田的名字，但王長田其實也可通過此次減持獲得可觀回報。天眼查顯示，王長田直接持有光線控股95%的股份，是光線控股的實際控制人，而王牮持有該公司剩余5%的股份。

另據光線傳媒此前披露的年報顯示，光線控股為光線傳媒的控股股東，王長田為實際控制人，杜英蓮、王牮、王洪田則與其構成一致行動(含協議、親屬、同一控制)關系。其中，杜英蓮系王長田妻子，王牮系王長田妹妹，王洪田系王長田弟弟。

具體來看，截至去年年末，王長田持股95%的光線控股直接持有光線傳媒37.4%的股份，其妻子杜英蓮直接持有光線傳媒3.5%的股份。據此計算，王長田、杜英蓮夫婦二人合計控制光線傳媒39.03%的股份。同時，王牮直接持有光線傳媒1.01%的股份，并通過光線控股間接持股光線傳媒，而王洪田則直接持有光線傳媒0.83%的股份。

目前，王長田在上市公司擔任董事長兼總經理職務，去年其從公司獲得的稅前報酬總額為102.14萬元。此外，王牮在光線傳媒控股股東光線控股擔任董事，王洪田則在光線傳媒擔任總裁助理一職。

對于前者減持的動作，光線傳媒在公告中表示，作為公司的控股股東及其一致行動人，股東對公司未來發展前景充滿信心，對公司價值高度認可。

光線傳媒稱，光線控股曾大額認購公司非公開發行的股份以及通過二級市場進行增持，本次減持主要是出于其降低負債率、改善財務結構的需要；王牮也曾通過二級市場進行增持，王牮及王洪田本次減持主要是出于其自身資金需求。

值得一提的是，據同花順iFind顯示，自2011年上市以來，光線傳媒累計現金分紅14次，累計現金分紅數額達30.62億元，分紅率為41.4%。憑借手中所持有的股份，王長田家族借此可收獲不菲的收益。

記者出身的王長田，如何成為傳媒大亨？

在國內的娛樂傳媒行業，王長田可以算得上是一名有頭有臉的人物。1965年，王長田出生在遼寧省大連市的一個普通農村家庭。憑借著自身的不懈努力，王長田成功考入復旦大學新聞系。

從學校畢業后，王長田進入體制內，從事對外新聞宣傳與內部資料整理工作。這份在外人眼中體面穩定的工作，卻無法滿足他對傳媒事業的熾熱追求和對更廣闊天地的向往。

九十年代左右，在看到剛剛創刊不久的《中華工商時報》后，極具行動力的王長田便主動向報社領導自薦并順利加入。在報社工作期間，王長田靠著出色的工作表現僅用三年時間便升任市場新聞部副主任，成為報社升職最快的記者之一。

在紙媒領域嶄露頭角后，目光敏銳的王長田將目光投向新興的電視媒體。1995年，他離開報社加入北京電視臺，負責《北京特快》節目的選題策劃和稿件修改。

當時，國內電視新聞節目形式陳舊、節奏拖沓、信息密度低，王長田大膽創新，引入快節奏、高密度信息的節目模式，成功將《北京特快》打造成北京地區收視率前三的現象級節目。

1998年，王長田再度迎來人生中頗為重要的轉折點。彼時，國內娛樂資訊節目市場尚處于空白狀態，王長田捕捉到這一商機后果斷從北京電視臺抽身，轉而創辦了北京光線電視策劃研究中心。

然而，創業之路布滿荊棘，初期資金短缺，辦公環境簡陋，幾次競標失敗更讓合作伙伴失去信心、紛紛離去。再加上當時市場對新興的娛樂資訊節目的認知度較低，王長田的創業之路舉步維艱。

但王長田沒有被這些困難嚇倒，他始終堅信自己的判斷。1999年，王長田推出中國第一檔專業娛樂資訊節目《中國娛樂報道》。之后，這檔節目迅速在全國打開市場，覆蓋數十家電視臺，被業內人士稱為娛樂界的“新聞聯播”。

此后，王長田帶領光線傳媒乘勝追擊，陸續推出《中國網絡報道》《中國音樂風云榜》《娛樂人物周刊》等一系列優質節目，成功在競爭激烈的娛樂傳媒領域站穩腳跟。

2006年，王長田將目光投向電影行業，并選擇了一條與眾不同的發展道路。他聚焦中小成本電影，憑借精準的市場定位和創新的營銷手段，打造出多部票房黑馬。

在電影投資上，王長田獨具慧眼，十分注重挖掘新人導演的潛力，大力支持類型片創新，進而在青春片、喜劇片、動畫片等細分領域形成了獨特的競爭優勢。

其中，投資僅幾千萬的《泰囧》，最終以12.7億元的票房佳績刷新當時的國產電影票房紀錄。而近些年接連創造票房佳績的《哪吒》系列，更是讓王長田和他的光線傳媒賺得盆滿缽滿。

除了在影視內容方面斬獲頗豐外，王長田還展現出非凡的戰略眼光。在互聯網時代的浪潮到來時，王長田主動擁抱變革，通過投資貓眼娛樂布局在線票務市場，進一步完善了自身的產業鏈布局。伴隨著光線傳媒的崛起和壯大，當初那個名不見經傳的小記者，如今已然成為身家百億的傳媒大亨。

《哪吒2》帶飛光線業績，王長田豪擲12.2億買樓

今年春節檔，中國電影市場的絕對主角當屬火到一塌糊涂的《哪吒之魔童鬧海》。憑借《哪吒之魔童鬧海》的亮眼票房表現，身為該片主要出品方的光線傳媒迎來了業績大豐收。

從最新公布的財報數據來看，光線傳媒在今年第一季度交出了一份堪稱驚艷的答卷。報告期內，光線傳媒斬獲29.75億元的營收，與上年同期相比大幅增長177.87%。

這一營收規模近乎達到2024年全年營收15.86億元的兩倍，更是2022年全年營收7.55億元的近四倍，如此跨越式的增長令人驚嘆。

面對投資者就《哪吒之魔童鬧海》票房收入對公司營收貢獻幾何的提問，光線傳媒在互動平臺上回復稱，公司第一季度相關營收包含《哪吒之魔童鬧海》截至3月31日150.76億元票房對應的分賬收入。

營收狂飆的同時，光線傳媒的利潤指標也一路高歌。今年第一季度，公司實現歸母凈利潤20.16億元，與上年同期的4.25億元相比足足增加了374.79%，盈利能力得到顯著提升。

得益于《哪吒之魔童鬧海》頻破紀錄的亮眼票房成績，光線傳媒的現金流狀況也得到極大改善。截至今年第一季度末，光線傳媒經營活動產生的現金流量凈額達到48.85億元，相較上年同期飆升5819.54%。同時，公司的期末現金及現金等價物余額，也從2024年同期的24.87億元上漲至本季度末的54.99億元。

手握充裕資金，王長田大手一揮準備在北京買樓。據光線傳媒3月披露的《購買資產公告》顯示，公司與光曜致新、北京翰合簽署《買賣協議》，本次交易為承債式買賣交易，交易所涉全部款項合計12.2億元。

交易完成后，光線傳媒將取得光曜致新和北京翰合分別持有的北京棫霖企業管理有限公司99%、1%的股權以及隨附于其上的全部權利和利益，北京棫霖將成為公司持股100%的子公司。

與此同時，原本北京棫霖所持有的位于北京市朝陽區北苑路158號-1至5層101的的北京奧林NEO大樓也將易主，光線傳媒將成為這處房產新的主人，并打算將其作為辦公場所使用。

光線傳媒稱，此舉對公司的戰略規劃、生產經營、資產優化、人才培養等方面具有長遠意義。

在4月23日舉行的投資者交流會上，光線傳媒表示，一直以來，公司都很重視現金積累，就是為了在需要的時候可以去做大事，“但我們不會是盲目地擴張，不會亂花錢”。

據光線傳媒透露，公司當前轉型要拓展的業務很多，都需要花錢。其次，電影的制作規模和成本也在不斷增加。此外，公司后續會陸續有股權投資的動作。公司當前充裕的資金儲備，正是為了保障前述事項可以同時開展。

“后哪吒2時代”，王長田壓力猶存

事實上，《哪吒之魔童鬧海》的票房奇跡，不僅讓光線傳媒業績實現跨越式增長，更讓其在資本市場掀起波瀾。

今年2月17日，隨著電影《哪吒之魔童鬧海》的熱度和票房數據持續攀升，光線傳媒的股價一路狂飆，一度觸及41.68元/股的歷史新高，公司市值也借此打破1200億元大關，成為備受市場矚目的焦點。

盡管《哪吒之魔童鬧海》目前仍不斷刷新國產電影的票房紀錄，但相比此前的“瘋狂”走勢，其近期的票房表現已逐漸回歸平靜，而光線傳媒的股價也有所回落。截至5月20日，光線傳媒報收17.97元/股，最新市值回落至527.17億元，與巔峰時期相比跌去一半以上。

光線傳媒股價的劇烈波動，直接影響著王長田的財富變遷軌跡。雷達財經注意到，在胡潤研究院2023年至2025年發布的《胡潤全球富豪榜》中，王長田、杜英蓮夫婦的財富已連續三年保持在170億元的水準。

在光線傳媒股價登頂時，若按照39.03%的持股比例測算，王長田夫婦僅憑借該公司所持股份便可擁有約477億元的財富。而如今隨著光線傳媒市值縮水，王長田夫婦二人的財富也如坐上過山車般大幅滑落。

值得注意的是，當前，光線傳媒正與整個電影行業一同直面嚴峻挑戰。今年春節檔的短暫繁榮過后，國內電影市場迅速陷入低迷，仿佛絢爛煙花后的沉寂。

據貓眼專業版數據顯示，今年4月內地電影總票房僅為11.97億元，較去年同期的22.39億元近乎“腰斬”。就連歷來曾被寄予厚望的五一檔，今年最終僅以7.47億元的總票房成績收官，較上年同期的15.28億元縮水超一半，行業寒意撲面。

在此前舉行的投資者交流會上，光線傳媒也坦言行業所面臨的困境：“行業供給現在不是很樂觀”“中國電影行業在目前情況下可能會進入調整期”“調整到位后，中國電影行業可能會呈現新的風貌，但這個轉變需要一些時間”。

面對行業困境，光線傳媒并未坐以待斃，而是積極謀劃長遠布局。據光線影業董事長王長田透露，《哪吒之魔童鬧海》的導演餃子目前已經閉關潛心投入《哪吒3》的創作之中，新作在制作難度與品質標準上將全面超越前作，但觀眾可能需要等待5年才能一睹風采。

此外，光線傳媒正雄心勃勃地構建“中國神話宇宙”，計劃在未來20年內，通過50余部動畫電影，逐步搭建起龐大的神話體系。

有電影從業者告訴雷達財經，為填補《哪吒3》上映前的內容空窗期，光線傳媒儲備了多部動畫與真人電影項目，如《第十二條》《大魚海棠2》《三體》等作品蓄勢待發。但這些影片能否既叫好又賣座，將直接關系到光線傳媒的業績表現。

而除了影視內容創作外，在嘗到《哪吒之魔童鬧海》衍生品業務的甜頭后，光線傳媒正努力從“高端內容提供商”向“IP創造者和運營商”轉型，谷子、游戲、卡牌、品牌店、主題樂園等均已納入其IP運營的戰略規劃之內。

據光線傳媒透露，今年第一季度，IP運營業務已為公司貢獻數億的收入，公司對該業務的基本目標是在初期每年貢獻上億或數億的利潤。隨著IP數量的持續增加和運營業務的全面開展，光線傳媒相信這個數字會不斷增長。

憑借《哪吒之魔童鬧海》賺得盆滿缽滿的王長田，正站在公司戰略轉型的關鍵節點。光線傳媒這艘由他掌舵的娛樂商業巨輪，將駛向何方？我們將持續關注。