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繼 snap 之后，10 月 29 日盤(pán)后 facebook 和 Twitter 也相繼發(fā)布了 2020 年第三季度的財(cái)報(bào)，自此，美國(guó)的三大 社交 媒體 巨頭本季度業(yè)績(jī)情況披露結(jié)束。

今年以來(lái)受衛(wèi)生事件影響，三家公司股價(jià)變動(dòng)較大，自第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布股價(jià)下跌后，在第二第三季度股價(jià)都有所回升，這也意味著市場(chǎng)對(duì)于其信心正在逐漸回歸。

截至目前，F(xiàn)acebook 周五收盤(pán)股價(jià)為 263.11 美元，市值為 7495.52 億美元；Twitter 周五收盤(pán)股價(jià)為 41.36 美元，市值為 327.14 億美元；Snap 周五收盤(pán)股價(jià)為 39.33 美元，市值為 586.90 億美元。

雖然都是美國(guó)老牌的社交媒體平臺(tái)，但 facebook 和 Twitter 可謂是 " 同人不同命 "，眼見(jiàn)著 facebook 市值一路暴漲到了千億級(jí)別，Twitter 卻還在百億市值旁徘徊，甚至被后起之秀 snap 超越。或許，結(jié)合第三季度的財(cái)報(bào)我們可以看看他們本季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)是否獲得好評(píng)。

受 " 疫 " 線上廣告復(fù)蘇 社交巨頭營(yíng)收同比增速均好轉(zhuǎn)

本季度，F(xiàn)acebookQ3 營(yíng)收 214.7 億美元，同比增長(zhǎng) 22%，市場(chǎng)預(yù)期 198.4 億美元；推特第三季度營(yíng)收為 9.36 億美元，去年同期的 8.23 億美元，增長(zhǎng) 13.59%;Snap 第三季度營(yíng)收為 6.789 億美元，與去年同期的 4.462 億美元相比增長(zhǎng) 52%

在營(yíng)收來(lái)源中，廣告業(yè)務(wù)都是這三大社交巨頭的營(yíng)收支柱。具體來(lái)看，本季度廣告業(yè)務(wù)在營(yíng)收的占比：

FacebookQ3 廣告營(yíng)收 212.2 億美元，同比增長(zhǎng) 22%，市場(chǎng)預(yù)期 195.5 億美元；

推特三季度廣告收入總計(jì) 8.08 億美元，去年同期為 7.02 億美元，同比增長(zhǎng) 15%；

在財(cái)報(bào)中，Snap 并未具體披露廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收。

同為美國(guó)最受歡迎的幾個(gè)主流社交媒體之一，F(xiàn)acebook、 snapchat 和 twitter 的業(yè)務(wù)組成也比較相似，主要靠廣告服務(wù)盈利。其中，Twitter 廣告收入為 8.08 億美元，占據(jù)了總收入的 86.3%；facebook 的廣告營(yíng)收為 212.21 美元，占據(jù)了總收入的 99.16%；雖然本季度并未披露具體廣告營(yíng)收，但截至 2019 年 12 月 31 日，2018 年和 2017 年 12 月 31 日止，snap 的廣告收入分別占總收入的 98％，99％和 97％。

在第三季度的營(yíng)業(yè)收入情況中，經(jīng)歷過(guò) Q2 季度的下滑后，三家公司的營(yíng)業(yè)收入在 Q3 都有所回暖，這是由于美國(guó)大選和各種職業(yè)比賽的回歸，各大機(jī)構(gòu)公司對(duì)廣告的需求提高。

由于衛(wèi)生事件對(duì) 經(jīng)濟(jì) 的影響，今年上半年各公司的廣告預(yù)算大幅削減，但第三季度數(shù)據(jù)顯示，廣告支出呈上升趨勢(shì)。根據(jù) Gupta Media 的數(shù)據(jù)，盡管 7 月份許多知名品牌禁止在 Facebook 上投放廣告，但廣告需求「似乎已經(jīng)反彈，廣告價(jià)格的年增長(zhǎng)率在 9 月底轉(zhuǎn)為正值。」

據(jù)小虎消息報(bào)道：北美和歐洲地區(qū)在三個(gè)典型的行業(yè)——零售商品（電商）、包裝產(chǎn)品、餐館的廣告主很明顯地加大了廣告投入的力度，并且獲得了較好的回報(bào)。很顯然，這與歐美 Q3 疫情下的現(xiàn)狀不謀而合——謹(jǐn)慎的人在屯糧減少外出，但是下館子之類(lèi)的外出需求也很大。

日活用戶(hù)增長(zhǎng)均 受宅 經(jīng)濟(jì)利好，但三大社交巨頭卻喜憂參半

決定廣告收入最關(guān)鍵的指標(biāo)則是日平均可變現(xiàn)活躍用戶(hù)（mDAU），日平均可變現(xiàn)活躍用戶(hù)越多則代表該平臺(tái)的流量越大，越為廣告商們所青睞。在本季度，全球社交三巨頭 Facebook、Twitter、Snap 都在日活用戶(hù)上實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)

在用戶(hù)數(shù)據(jù)上：

Facebook 三季度日活 18.2 億，同比增長(zhǎng) 12%，市場(chǎng)預(yù)期 17.8 億。第三季度月活 27.4 億，同比增長(zhǎng) 12%，市場(chǎng)預(yù)期 27 億。三季度利潤(rùn)、收入和日活用戶(hù)均超出預(yù)期，但美國(guó)和加拿大，F(xiàn)acebook 的用戶(hù)數(shù)量從二季度的 1.98 億降至每日 1.96 億。該公司表示，由于新冠大流行的影響，其第二季度的美國(guó)和加拿大用戶(hù)數(shù)量被抬高。

推特第三季度可變現(xiàn)日活用戶(hù)數(shù) 1.87 億，環(huán)比增加 100 萬(wàn)，去年同期為 1.52 億，市場(chǎng)預(yù)期 1.95 億。按地區(qū)劃分，推特第三季度美國(guó)可 mDAU 平均值為 3600 萬(wàn)人，去年同期為 3000 萬(wàn)人，上一季度為 3600 萬(wàn)人；國(guó)際 mDAU 平均值為 1.52 億人，去年同期為 1.15 億人，上一季度為 1.5 億人。

三季度 Snap 的日活用戶(hù)達(dá)到 2.49 億，同比增長(zhǎng) 18%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的 2.446 億。三季度，Snapchatters 觀看節(jié)目所花費(fèi)的每日總時(shí)間同比增長(zhǎng)了 50％以上。印度觀看 Discover 內(nèi)容的 Snapchatter 的日均數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)了近 50％。

在美股研究社看來(lái)共同原因主要是在于：歐美市場(chǎng)在疫情不斷發(fā)展和人們想迫不及待的社交活動(dòng)的共同影響下，F(xiàn)acebook、Twitter、Snap 這類(lèi)的社交軟件迎來(lái)千載難逢的增長(zhǎng)時(shí)機(jī)。

但為何 Facebook 在北美地區(qū)用戶(hù)數(shù)量下滑？在美股研究社看來(lái)或許是因?yàn)樵摬糠钟脩?hù)被推特或者 Snap 搶占，畢竟在宅家期間這 2 個(gè)社交巨頭也加大 營(yíng)銷(xiāo) 宣傳之類(lèi)，一定程度上也是有可能瓜分這部分用戶(hù)。

Facebook 高支出帶來(lái)利潤(rùn)高增長(zhǎng)，推特與 Snap 盈利能力有待提高

對(duì)于用戶(hù)而言，體驗(yàn)很重要，如何改進(jìn)自己的平臺(tái)以吸引更多的用戶(hù)從而得到更多的廣告收入，這或許是 twitter 和 snapchat 最需要突破的一個(gè)問(wèn)題。

從凈利潤(rùn)表現(xiàn)來(lái)看，除了 Facebook，twitter 和 Snapchat 分別都出現(xiàn)了虧損，其中，在連續(xù)兩個(gè)季度的虧損之后，第三季度 twitter 扭虧為盈，這主要得益于廣告收入的回暖，而 snapchat 連年虧損甚至在第三季度虧損同比擴(kuò)大了一點(diǎn)，這主要是受到各公司總支出與成本的影響。

具體來(lái)看，Twitter 的支出自今年以來(lái)一直在增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)中 twitter 有提到對(duì)于為了提升更好的廣告服務(wù)而做出的努力，在品牌和直接響應(yīng)產(chǎn)品方面取得了進(jìn)步，其中廣告格式不斷更新，衡量方式得到了改進(jìn)，并且預(yù)測(cè)效果更好。并且 twitter 表示將繼續(xù)迭代經(jīng)過(guò)改進(jìn)的移動(dòng)應(yīng)用推廣（MAP）產(chǎn)品，并已決定將一般可用性推遲到 2021 年。而這很可能會(huì)影響到 twitter 在第四季度的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

至于 snapchat，不斷虧損的背后或許是為應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境而不斷進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新，而其盈利能力卻跟不上。從 snap 本季度的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)支出來(lái)看，研究與開(kāi)發(fā)支出為 2.83 億美元，占總支出的三分之一左右，同比增幅為 34%。

在第三季度的財(cái)報(bào)中 snap 有提到在 discover 平臺(tái)上的 投資 ，在 lens studio 添加 2D 人體跟蹤技術(shù)，并且推出為面向廣告客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)各種格式廣告的平臺(tái)等等，相比之下 twitter 似乎更加專(zhuān)注于廣告服務(wù)的改進(jìn)。

美股研究社認(rèn)為，twitter 努力改進(jìn)廣告服務(wù)以增加收益的初衷是好的，但日活躍用戶(hù)才是他們能夠獲得更多廣告的根本。或許，twitter 目前最迫切最應(yīng)該做的是改進(jìn)用戶(hù)體驗(yàn)和產(chǎn)品創(chuàng)新，以吸引更多的活躍用戶(hù)。

結(jié)語(yǔ)

從 Q3 財(cái)報(bào)來(lái)看，F(xiàn)acebook、Twitter、Snap 在核心數(shù)據(jù)營(yíng)收跟廣告業(yè)務(wù)上均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回暖，這也成為他們股價(jià)反彈的重要原因。只是對(duì)于社交巨頭來(lái)說(shuō)，Q4 季度很有可能會(huì)延續(xù)受到全球二次疫情影響，在廣告業(yè)務(wù)跟日活躍用戶(hù)上的增長(zhǎng)也會(huì)面臨不確定因素影響，能否延續(xù) Q3 季度的漲勢(shì)，美股研究社也會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)關(guān)注。

來(lái)源：美股研究社