No.1 沈南鵬

對創(chuàng)業(yè)者的支持力:4.635

對行業(yè)的推動力:4.667

行業(yè)及公眾影響力:4.982

得票率:55.56%

綜合得分:4.365

作為紅杉資本全球執(zhí)行合伙人，沈南鵬最近一次公開露面是在香港。7月19日，沈南鵬聯(lián)合香港高校科技界十余位“超級教授”，共同成立了“HONGKONGX科技創(chuàng)業(yè)平臺”。HONGKONGX基金計劃在未來4年中，支持120個早期項目，50多個天使專案。

這只是他近期工作的重點之一。從奇虎360私有化、京東金融分拆，到WME-IMG進入中國，紅杉中國在嘗試一些投資模式的創(chuàng)新。

另一方面，他盡量也在讓自己慢下來。8月19日，身在香港的他接受《中國企業(yè)家》雜志電話采訪時稱，他正在努力尋找工作和生活更好的平衡，一周運動兩次，盡量早睡早起。

沈南鵬會花更多的時間進行深度思考與閱讀。他一直認為當一個人每天工作十幾個小時的時候，其實是很可怕的，“當你永遠在路上奔忙，思考的時間就會變少，然而在這個行業(yè)獨立和深度思考是無價的?！?/p>

「 布局者 」

紅杉中國在北京的辦公室位于華貿(mào)中心，辦公室盡頭的休閑區(qū)擺著一架他們投資的The One智能鋼琴。與窗戶外的車水馬龍不協(xié)調(diào)的是，紅杉中國的辦公室里略顯冷清。50多名員工常常只有三分之一在工位上。曾經(jīng)在紅杉北京辦公室工作過的實習生稱，偶爾可以看見狂熱的創(chuàng)業(yè)者在門口堵投資人，但投資部和高管們長期都在外出看項目，老大沈南鵬更是不多見。

沈南鵬是投資圈公認的勞模。2005年9月，沈南鵬創(chuàng)立了紅杉資本中國基金，如今已經(jīng)是紅杉在中國的第11個年頭。沈南鵬的第一個投資項目是周鴻祎的奇虎360。周鴻祎和沈南鵬在各自創(chuàng)業(yè)時就認識，十年前紅杉中國全力支持了奇虎360早期的發(fā)展，業(yè)內(nèi)也常驚嘆于沈南鵬對周鴻祎和團隊的信任。2006年紅杉中國向奇虎360投資600萬美元，50美分/股;當年11月第二輪注資100萬美元，66美分/股。時至今日，奇虎360股價在70美元左右。近日，周鴻祎宣布奇虎360回A的私有化完成。

當然這是后話，來自華商韜略的數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2006年，紅杉中國對外投資額總計不到5000萬美元，沒有一單超過1000萬美元。十年之后，紅杉中國已經(jīng)投資超過300家企業(yè)，總管理資金近90億美元。

十年間發(fā)生了什么?從創(chuàng)業(yè)者到全球知名投資人，沈南鵬又是如何尋找到了自己所特有的節(jié)奏?

沈南鵬大學就讀于上海交通大學數(shù)學系，之后留美，先后在哥倫比亞大學、耶魯大學深造，獲耶魯大學碩士學位。畢業(yè)后，他曾任職于美國雷曼證券、花旗銀行和德意志銀行。1999年，沈南鵬回國后，先后創(chuàng)立了攜程和如家快捷酒店。這兩次創(chuàng)業(yè)都是沈南鵬的得意之作。2003年12月9日，攜程成功登陸納斯達克，如今市值達到213億美元。

紅杉中國最初的投資理念來源于美國紅杉資本的前輩。紅杉資本的第一代創(chuàng)始人瓦倫坦認為，應(yīng)“投資于賽道，而非賽手”;第二代掌門人莫瑞茨的理念是，“要投出別人投不出的項目”，即旁人看不透、不敢投的商業(yè)機會。十余年中，沈南鵬把這種投資理念延伸，投資于整個產(chǎn)業(yè)鏈，甚至是生態(tài)圈的打造。

過去十年，沈南鵬投了中國大半個互聯(lián)網(wǎng)圈，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)圈中合并浪潮已然蔓延。唯品會收購樂蜂網(wǎng)、58同城與趕集網(wǎng)、美團與大眾點評的合并案中，時時可見紅杉中國的身影。

對于因合并而帶來的壟斷論，沈南鵬認為完全沒有必要恐慌。這是一種技術(shù)革新中的產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展現(xiàn)象。從硅谷過去四十年的歷史來看，每次技術(shù)革新都會給市場帶來很多創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的機會。當創(chuàng)業(yè)機會比較多、行業(yè)紅利特別明顯的時候，也是創(chuàng)業(yè)者眾多、競爭殘酷的時候，最后真正走出來的企業(yè)屈指可數(shù)。

盡管如此，沈南鵬卻也不一味盲目地去追求投資到多少“獨角獸”公司。在沈南鵬看來，獨角獸只是反映了某個時間點上的市場估值，而且往往是一個非上市的市場估值，未必能反映企業(yè)真正的內(nèi)在價值和核心競爭力。“我們更愿意投資那些能夠長期卓越發(fā)展，基業(yè)長青的偉大公司。”

他更喜歡投早期企業(yè)，可以和企業(yè)共同成長?！懊慨斘铱吹揭患椅覀冊?jīng)投資的初創(chuàng)期企業(yè)成長為行業(yè)領(lǐng)導者時，這種感覺就和當年自己創(chuàng)辦攜程類似。也許創(chuàng)業(yè)者本身的自豪感會更強烈一些，但是作為投資人，我們跟他們一樣共同經(jīng)歷風雨，因此也倍感自豪。”

從行業(yè)布局來看，紅杉中國的觸角也早已伸向了娛樂、體育、企業(yè)信息服務(wù)等領(lǐng)域。

3年前，紅杉中國就花了大量時間關(guān)注企業(yè)軟件應(yīng)用、云計算領(lǐng)域，投資了北森、銷售易、容聯(lián)通訊、明略數(shù)據(jù)等公司;兩年前，紅杉中國投資了大數(shù)據(jù)和人工智能相關(guān)的公司第四范式、依圖;2015年，紅杉中國又在醫(yī)學領(lǐng)域投了喜康生物、ZaiLab、燃石等公司。

早在十年前，紅杉就已踏足娛樂行業(yè)。2007年，紅杉中國對博納影業(yè)進行了A輪投資;2010年，投資了今天的阿里影業(yè)，其前身是文化中國;2015年，紅杉中國對萬達影業(yè)也有投資?！皩t杉來講，文化娛樂行業(yè)的投資成功率恐怕比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資成功率還要高。”沈南鵬說。

2016年4月，應(yīng)書嶺與他的創(chuàng)業(yè)公司英雄互娛吸引了大眾的目光。作為新三板手游企業(yè)，英雄互娛的股價瘋漲至160元/股。沈南鵬這次依然沒有缺席，他是英雄互娛的早期投資人。英雄互娛掛牌之初，股價最低點為1.33元，按照這個股價計算，紅杉中國的賬面浮盈就達14億元人民幣。

「 慢下來 」

沈南鵬的確花了比別人更多的心血去挑戰(zhàn)自己認知的極限?！拔腋杏X行業(yè)里大部分人都相當勤奮，想挑戰(zhàn)自己能力的極限。VC確實是挺辛苦的行業(yè)?！鄙蚰嚣i說，“所謂的聰明投資人也就是基于你更多地去市場調(diào)研，獲取數(shù)據(jù)，從交流和訪談當中總結(jié)出自己獨立的結(jié)論?！彼恢毕矚g和同事說賣油翁的故事，關(guān)鍵是要熟，熟才能生巧。

沈南鵬一直希望自己和團隊可以看到一個行業(yè)至少五六年，甚至十年之后的市場狀況，當然這并不容易。

“有時候，大家看到產(chǎn)業(yè)紅利時會蜂擁而至，這很正常，紅杉也會有這樣的舉動。”他說，“然而，當長遠去看一個產(chǎn)業(yè)的時候，還是很難真正地把握要點，這就需要投資團隊能有自己很強的推斷能力。團隊需要形成自己獨特的觀點，就算這些觀點最后因為市場的變化而產(chǎn)生偏差，我們也應(yīng)該去盡力嘗試?！?/p>

每個投資人都有自己的遺憾，沈南鵬也不例外。

2008年，劉強東就找過沈南鵬，希望紅杉中國可以投資京東。那一年金融危機影響全球，加之競爭對手異常強大，京東能否脫穎而出還不可知。對于京東這個項目，沈南鵬曾在公開場合表示，的確有些遺憾，不過他對于拿不準的項目會繼續(xù)讓團隊跟蹤研究。等到2010年，紅杉中國完成了對京東的投資，后者的價格已經(jīng)漲了不少，不過京東后來的發(fā)展也沒有讓沈南鵬失望。

在跟進今日頭條的投資時，紅杉當時覺得中國互聯(lián)網(wǎng)新聞格局基本定型，因此錯過了第一輪，由于看到其產(chǎn)品技術(shù)的優(yōu)勢，后來在第二輪進行了跟進。沈南鵬稱之為“投資人碰到的比較典型的難題”，“甚至是很難能夠糾正的失誤”。他不否認這樣的情況以后還會發(fā)生?！爱斠粋€新興商業(yè)模式誕生的時候，如何判斷技術(shù)和產(chǎn)品的領(lǐng)先性和優(yōu)異性?競爭的壁壘到底有多高?”沈南鵬和團隊更加注意用數(shù)據(jù)來分析公司與行業(yè)，尋找規(guī)律，而不是單純憑著市場的節(jié)奏走。

他最近對《人類簡史》(Sapiens, A Brief History of Humankind)這本書很感興趣。這本書不是從時間的邏輯來講述人類的發(fā)展，而是站在當下，以基因技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)為背景重新看人類歷史?！白x起來非常有意思，值得仔細解讀。平常多讀一些好書，再去看投資、觀察企業(yè)，會有新的啟發(fā)?！彼f。