來源：直通IPO 作者：韓文靜

提供短距離綠色出行科技綜合服務商。

5月19日，山東快驢科技發展股份有限公司（下稱“快驢科技”）向港交所遞交招股書，擬在港交所主板上市。

招股書顯示，快驢科技成立于2014年，主要業務包括提供鉛酸電池及鋰離子電池等電池產品、銷售充電器、輪胎等短距離輕型電動車的各種零件和配件，以及向當地合作門店提供技術及人員培訓和提供咨詢服務。

公司的業務圍繞自身生態體系展開，該生態體系由“快驢出行”、“快驢優選”及“快驢教育”三大支柱組成，并包括“快驢養車”、“快驢快修”及“閃行共享”三大服務，配套數字化平臺提供多元化產品與服務。

截至2024年底，快驢科技的服務網絡已覆蓋全國31個省份，擁有超過950名區域服務商及20000家合作門店，為輕型電動車短距離出行用戶提供創新、綜合的產品和服務，使我們有別于輕型電動車行業的傳統商業模式。根據弗若斯特沙利文，按2024年收入計，快驢科技是中國內地領先的，市場份額為2.2%。

業績方面，快驢科技在近三年呈現出穩中有進的態勢。于2022年度、2023年度、2024年度，快驢科技實現收入分別約13.11億元、12.23億元、16.31億元；同期，年內溢利及全面收益總額分別為629.3萬元、229.5萬元、799.3萬元。

來源：快驢科技

分產品來看，快驢科技近三年收入主要來源于金超威品牌鉛酸電池的銷售。2022年至2024年，該公司相關收入分別為12.46億元、10.39億元和11.51億元，占其整體收入的比例分別為95.1%、84.9%、70.6%。

“金超威”品牌的背后，是中國內地最大的電池制造商之一超威集團。快驢科技是超威集團電池產品的重要合作伙伴，2019年，快驢科技成為“金超威”牌鉛酸電池產品的全國獨家總代理。2022年至2024年，快驢科技向超威集團采購金額分別為12.45億元、10.03億元及15.08 億元，占總采購額的98.5%、87%及 99.2%。

除了在業務層面的合作，二者在人員方面關聯緊密，快驢科技的創始人武英杰曾在超威集團任職。

2014年4月至 2016年7月，武英杰擔任浙江超威動力能源有限公司的“金超威”業務部總經理，主要負責超威集團在中國的“金超威”品牌電池的銷售及營運。此后三年，其擔任浙江金超威能源有限公司的總經理，主要負責“金超威”品牌電池的營運決策及管理。

然而，這種深度綁定也帶來了一定的風險。快驢科技在招股書中明確表示，“公司無法保證日后將能夠維持與超威集團的業務關系。若超威集團決定終止與其的業務關系，公司的業務運營、財務業績和競爭力將受到重大不利影響。” 這一風險提示，也讓市場對其未來的合作穩定性保持關注。

快驢科技在招股書中還提示，公司產品存在索賠及被召回風險，從而導致資金及聲譽損害。另外，消費者減少消費、行業競爭加劇、中國內地輕型電動車行業增長放緩、新國標全面實施后對車輛零部件更換需求的潛在變化、供應鏈及物流瓶頸等其他變動，均可能會導致公司收入及溢利增長可能放緩或收入及溢利下降。

從股東結構來看，IPO前，長興明遠、武英杰及長興明威分別直接持有快驢科技股權的62.55%、13.5%及9.45%。武英杰通過長興明遠、長興龍威及長興明威直接及間接控制快驢科技合計85.5%的股權，為該公司的控股股東。

此次IPO募集資金的用途備受關注，快驢科技有著清晰的規劃和布局。募集資金將用于擴展服務網絡、提升門店形象及設立新產品體驗區；海外市場拓展；擴展國內共享出行業務；通過發展鉛酸電池工廠及鎂合金車架工廠，進行上游產業鏈延伸；進一步發展商業物流配送行業客戶相關業務等。

快驢科技此次赴港交所主板上市，是其發展歷程中的重要里程碑。快驢科技能否在保持與超威集團良好合作關系的同時，逐步優化收入結構，降低對單一產品的依賴，實現業務的快速增長和戰略目標的順利實現，這些都將成為市場關注的焦點。